Куди вигідніше вкласти пенсії в Росії?

Недержавний пенсійний фонд Ощадбанку сьогодні підвів підсумки минулого року. Клієнтська база фонду зросла майже в 3 рази і перевищила 840 тис. Осіб. У стільки ж разів зросли пенсійні накопичення під управлінням фонду - до кінця 20011 м вони склали майже 22 млрд руб. Число клієнтів всіх російських НПФ зросла за минулий рік на 4,5 млн осіб. Ось тільки експерти відзначають, що, незважаючи на всі зусилля, пенсійні гроші росіян все ще не почали працювати на "повну потужність", як в США і Європі.
Недержавний пенсійний фонд Ощадбанку сьогодні підвів підсумки минулого року

Щоб приховати збитки на балансах, НПФ все частіше кладуть гроші в банки з "відсотками вперед". Цими відсотками і латається діра в балансі.

І це незважаючи на те, що все більше росіян довіряють свої пенсійні накопичення недержавним пенсійним фондам. Майже 15,5 млн осіб, тобто кожен п'ятий, збирають на старість за допомогою НПФ.
Ще понад півмільйона - за допомогою приватних керуючих компаній. Втім, "мовчунів" (так називають людей, які не визначилися з вибором пенсійного фонду) поки все одно більше - 58,5 млн. За замовчуванням їх гроші потрапляють в управління "Зовнішекономбанку". Ось як виглядає розподіл пенсійних накопичень в РФ на кінець минулого року: ВЕБ - 58,45 млн осіб (78,5%), НПФ - 15,44 млн осіб (20,7%), керуючі компанії - 583 тис. Чоловік (0 , 8%).
За один лише 2011 р 4,5 млн громадян перевели свої пенсійні накопичення з ПФР в НПФ. Зворотний перехід здійснили лише 120 тис. Чоловік. Ще 700 тис. Змінили один НПФ на інший. Найбільшою популярністю у майбутніх пенсіонерів користуються фонди "Росгосстраха", "КИТ Фінанс" і "Промагрофонд". У сукупності число їх клієнтів за минулий рік зросла більш ніж на 1,5 млн.
Правда, більшість НПФ в минулому році розчарувало клієнтів. З приблизно 100 фондів лише близько 30 вийшли в плюс, але прибутковість більшості склала 2-3%, тобто в 2-3 рази нижче інфляції. Лідери ринку за рік збільшили пенсійні накопичення майже на 8%. Вельми непоганий результат у ЗЕБа - майже 6%. Для порівняння, індекс ММВБ за рік впав на 18%.
Але зате довгостроково недержавні фонди приносять більше прибутку. Наприклад, з 2004 по 2010 рр. прибутковість керуючої компанії ЗЕБа не змогла покрити інфляцію, яка за цей час склала 75%. Накопичення "мовчунів" виросли лише на 51%. А ось недержавні фонди збільшили кошти під керуванням більш ніж удвічі. Всього під довірчим управлінням в Росії перебуває понад 2,5 трлн руб. Майже половина їх - це пенсійні активи. У розвинених країнах вони є головним джерелом довгих кредитів економіки. Але в Росії таке використання пенсійних накопичень утруднено.
Російські НПФ зобов'язані забезпечувати збереження коштів за підсумками кожного року. Якщо фонд отримав збиток, він повинен компенсувати його за рахунок власних коштів. Тому керуючі побоюються вкладати гроші в проекти з довгої окупністю, навіть якщо в результаті вони дуже прибуткові. "В Європі такої норми немає, якраз тому вони тримають досить велику частку портфелів в акціях. Не тільки в акціях, а й в фондах private equity, фондах, які інвестують в нерухомість. І звичайно, в довгостроковій перспективі вони отримують більшу прибутковість, ніж це можуть робити російські пенсійні фонди, "- зазначає Ігор Кобзар, начальник інвестиційного управління УК" Райффайзен Капітал ".
Щоб застрахувати себе від збитків, НПФ вимагають від керівників підприємств гарантій мінімальної прибутковості: як правило, 4-5%. Весь збиток в разі чого покривають саме вони. Після обвалу фондового ринку в 2008 р, 89 з 103 НПФ отримали 9 млрд руб. збитків. 28 фондів відбили їх на рахунках своїх клієнтів, за що отримали попередження регулятора.
"Все-таки відповідальність за інвестування повинен нести кінцевий споживач. Зрозуміло, що в даній ситуації і Мінекономрозвитку, і уряд проти цього, тому що вважається, що наші люди безграмотні, і довіряти їм рішення зробити агресивний або консервативний портфель неправильно. Але іншого шляху немає , ми все одно до цього прийдемо, "- коментує Ігор Куртепов, керівник дирекції альтернативних інвестицій УК" Альфа-Капітал ".
Поки ж, щоб приховати збитки на балансах, НПФ все частіше кладуть гроші в банки з "відсотками вперед". Цими відсотками і латається діра в балансі. Але гроші, покладені на такий депозит, заморожуються для фонду на весь його термін. І якщо ринок почне рости, фонду залишиться лише вважати втрачений прибуток.