Уникнувши банкрутства, AIG піднесла фінансовому та страховому ринку урок

За посивіння три дні на американському ринку сталися трагічні події, які в найближчому майбутньому призведуть до переділу ринку інвестиційних банківських послуг, що викликає стурбованість щодо стабільності світового ринку страхових послуг За посивіння три дні на американському ринку сталися трагічні події, які в найближчому майбутньому призведуть до переділу ринку інвестиційних банківських послуг, що викликає стурбованість щодо стабільності світового ринку страхових послуг.

Буквально протягом кількох днів було оголошено про фактичне банкрутство найбільшого інвестиційного банку Lehman Brothers, яке спричинило за собою глобальні наслідки і змусило центральні банки вживати заходів щодо зміцнення ліквідності ринків в Європі і навіть Японії.

До іншим наслідкам неспроможності Lehman Brothers додалися проблеми у AIG - найбільшого в світі страхового холдингу, які ледь не довели до банкрутства.

За різними оцінками, для відновлення платоспроможності цієї корпорації буде потрібно стабілізаційний кредит в розмірі 50-70 млрд дол. США. З відповідним проханням про надання такого кредиту Міністерство фінансів США вже зверталося до американських банків. Так само істеблішмент AIG вів переговори про продаж частини акцій корпорації з фондами прямих інвестицій: KKR, JC Flowers і TPG.

Недожідаясь допомоги інвесторів, уряд США врятувало від банкрутства AIG , Надавши в обмін на 79,9% акцій гіганта $ 85 млрд. Кредиту. Відповідно до оголошеного плану, менеджмент компанії буде зміщений, а уряд США отримує право вето при прийнятті рішень новим керівництвом AIG.

Федеральний резерв, як йдеться в його заяві, вважає, що "в ситуації, що склалася невпорядкований крах AIG може погіршити і без того значну нестійкість ринку і підвищити вартість запозичень, скоротити стан домогосподарств і істотно вплинути на економічну активність".

Кредит ФРС, наданий строком на 2 роки за ставкою Libor + 850 базисних пунктів, покликаний допомогти AIG при виконанні фінансових зобов'язань.

Забезпеченням по кредиту є всі активи страхової компанії. Очікується, що кредит буде погашений за рахунок продажу активів AIG, говориться в заяві.

Незважаючи на це на ринку акцій AIG почалася паніка. Свого дна акції досягли при відкритті біржі 16 вересня, інвестори продавали акції корпорації за 1,85 дол. США, в той час як ще в травні 2008 року акції коштували 48 дол. США.

Сьогодні капіталізація корпорації оцінюється на рівні нижче 10 млрд дол. США, а менеджмент компанії шукає додаткове фінансування. За оцінками нашого агентства, банкрутство корпорації може мати значні соціальні наслідки. Аналіз заяв монетарної влади США і страхового регулятора штату Нью-Йорк свідчать про те, що влада цієї країни усвідомлюють ту загрозу, яку несе в собі можливе банкрутство AIG.

Поточна ситуація на ринку акцій AIG має спекулятивний відтінок і фактично ринок акцій корпорації залишається заручником питання про ціну фінансової підтримки корпорації.

В Україні вже кілька років працює дочірня компанія ALICO AIG Life, яку контролює американська сторона. Аналіз публічної звітності цієї компанії, проведений нашим агентством в вересні цього року показує, що у страхувальників ALICO AIG поки немає причин для занепокоєння: її дочірня структура в Україні проводила традиційну для нерезидентних компаній активну збутову політику (зростання бізнесу, високі агентські комісійні, захоплення частки ринку ), що звичайно ж відбивалося на фінансових показниках роботи компанії за 2003-2007 роки.

У той же час, трагедія, яка розігралася на світовому ринку акцій за участю AIG, є хорошим, але нешкідливим уроком для українських регуляторів, монетарної влади і страхувальників. Впевнені, у Держфінпослуг, Національного банку України та ДКЦПФР вже є всі підстави для того, щоб почати обговорення посилення вимог до нерезидентів, які через свої дочірні компанії працюють на Українському фінансовому ринку, в тому числі і з коштами населення.

Волею долі нашого фінансового ринку дали хороший урок без наслідків. Але немає гарантій, що аналогічна ситуація не повториться з іншим іноземним страховиком або банком.

Настав час задуматися, над тим як захистити національний фінансовий ринок, а так само над об'єктивністю рейтингів міжнародних рейтингових агентств. Уже котрий рік ми спостерігаємо комічну ситуацію, коли агентства S & P, Moody's і Fitch розповідають про те хто в Україні надійніше, який у неї суверенний рейтинг, начебто вони що то розуміють в наших ринкових процесах. А тим часом ці агентства на своїх ринках припускаються помилки за помилкою і в даний момент переслідуються судовими властями і монетарними регуляторами.

У 2008 році Комісія з цінних паперів і бірж США визнала неефективність регулювання роботи рейтингових агентств і значно реформувала цей ринок, усунувши монополію декількох РА. Впевнені, що прийшов час задуматися над реформою ринку рейтингових послуг в Україні, поки ще не пізно! // forINSURER.com