Фінансові інвестиції можуть надати величезну допомогу як підприємству, так і інвестору, який може добре заробити. Однак знайти підходящий джерело для їх формування не завжди легко.
Джерела фінансування інвестицій можуть бути найрізноманітнішими. Найчастіше їх класифікують на внутрішні і зовнішні.
Внутрішні джерела фінансування інвестицій
До внутрішніх джерел фінансування відносять нерозподілений прибуток, кошти статутного капіталу та амортизацію.
Якщо для інвестицій організації можуть залучати тільки свій капітал, вони мають максимальну фінансовою стійкістю. Однак такий підхід дещо обмежує динаміку розвитку компанії, адже він зменшує можливості збільшення активів, що особливо несприятливо позначається на бізнесі під час зміни кон'юнктури ринку. До того ж знижується можливість забезпечення організацією збільшення прибутку в довгостроковому періоді через обмеженість власного капіталу.
Для управління капіталом компанії потрібно організувати комплексну фінансово-економічну оцінку, завдяки якій можна визначити вартість компанії і збільшити її інвестиційну привабливість в довгостроковому періоді. Ціна підприємства сформує думку потенційних інвесторів про можливості менеджменту активно управляти капіталом в постійно змінюється ринковому середовищі. У разі отримання позитивної оцінки капіталу організації її керівництво зможе легко залучити зовнішні джерела фінансування з метою ефективного розвитку.
Щоб сформувати внутрішні джерела фінансування інвестицій, необхідно домогтися цілеспрямованого впливу шляхом державного економічного регулювання - емісійної і політикою Центробанку, діяльністю фондового і грошового ринків, а також амортизаційної і бюджетно-податковою політикою. Дані джерела формують фінансові ресурси, які контролюють за розміром і напрямку.
Зовнішні джерела фінансування інвестицій
До зовнішніх інвестицій відносяться:
- банківські кредити;
- акціонерний капітал;
- лізинг;
- боргові цінні папери;
- бюджетні кошти.
Випуск звичайних і привілейованих акцій дозволяє створити акціонерний капітал. Останній вид паперів надають їх власнику право отримувати дивіденди, а перші - брати участь в управлінні компанією.
Коли акціонерний капітал використовується з метою інвестування, це має ряд переваг. Наприклад, результати діяльності підприємства формує дохід на акцію. За допомогою акцій можна придбати засоби на невизначений термін, при цьому немає ніяких зобов'язань по їх поверненню. Завдяки виходу акцій на відкриті торги збільшується їх ліквідність.
У той же час акціонерний капітал має певні недоліки. Наприклад, з огляду на зростання кількості акціонерів створюються додаткові труднощі при управлінні підприємством, також з цієї причини знижуються доходи на одну акцію. Вихід цінних паперів на відкритий продаж може стати причиною втрати контролю над власністю. Акціонери при цьому можуть придбавати акції за різними мотивами, проте всі вони бажають отримувати дохід у вигляді збільшення вартості паперів і в формі дивідендів.
Ще один мотив - вирішення соціальних питань. Його можуть мати фізособи і місцеві адміністрації. Підприємства зацікавлені в гарантованому збуті своєї продукції, що допоможе реалізувати проект. Потенційні споживачі можуть мати мотив гарантованого забезпечення продукцією. Іноді інвестор зі збільшенням пакета акцій може отримувати додаткові пільги - спеціальні ціни, гарантовані обсяги
Власник боргових цінних паперів отримує право на отримання всього обсягу заборгованості і нарахованих по ній відсотків, однак, щоб надати інвестиційної привабливості цінних паперів більшу вагу, позичальник може користуватися різними їх варіантами. Розглянемо їх детальніше:
- боргові зобов'язання з варіантами - надають своїм власнику право на протязі певного періоду купувати акції підприємства-позичальника за спеціальною вартістю. Якщо дана вартість буде нижчою за ринкову, тоді інвестор зможе отримати додатковий дохід завдяки спекулятивним операціям з цінними паперами;
- корпоративні облігації - папери цього виду бувають звичайними і застрахованими. При страхуванні облігацій вони прив'язуються до певного майну позичальника. Для цього оформляється договір застави або застави;
- конвертовані облігації - власник таких паперів отримує право протягом певного терміну за заздалегідь обумовленою вартістю провести конвертацію непогашеної частини боргу в акції підприємства-позичальника.
Існують різні джерела зовнішнього фінансування інвестицій. Один з них - оформлення кредиту в банку. Така співпраця проводиться на принципах платності, терміновості і поворотності.
Ще одне джерело фінансування - це лізинг. Він передбачає, що фінансово-кредитна організація буде вкладати кошти в покупку об'єкта лізингу, після чого передасть його лізингоодержувачу на встановлений термін. Дохід утворюється у формі відсотків по лізингу, в нього входить орендна плата за користування виробом, ризикова премія і лізингова маржа. В основі кожної угоди по лізингу лежить кредитна операція. Операції з лізингу відрізняються тим, що кошти вкладаються в основний капітал, при цьому такі вкладення виробляються на поворотній основі. Також виконуються умови повернення, платності і терміновості. Однак учасники подібною угодою використовують капітал не в грошовій формі, а у виробничій. Це означає, що лізингова операція має кредитне зміст і виробничу форму, до того ж вона носить борговий характер.
Як видно, у підприємства є різні джерела фінансування інвестицій. До того ж вибір конкретного з них залежить від фінансового становища, довгострокових цілей розвитку, інтересів керівництва, особистих уподобань та інших політичних і економічних умов. Завдяки тому, що підприємство створює бажану структуру капіталу, воно збільшує привабливість вкладень з боку іноземних і вітчизняних інвесторів.
