- Обіцяного 10 років чекають
- Казахстанський борг - він статусний самий
- Особиста відповідальність
- Нова пенсійна реформа
- світовий досвід
Відоме агентство Bloomberg стверджує, що до 2014 року у Міжнародного банку Азербайджану вже були проблеми. Однак розрив ліквідності в мільярд доларів не завадив топ-менеджерам Нацбанку прийняти одностайне рішення про покупку облігацій, досконалої, до слова, через офшорну компанію. До 2017 року розрив склав уже понад два мільярди доларів.
У жовтні 2014 року розмір інвестицій ЕНПФ в азербайджанський банк становив близько 45 мільярдів тенге. На 1 травня 2017 року вартість цінних паперів МБА становить 71,3 мільярда тенге.
Міжнародний банк Азербайджану заявив, що має намір отримати допомогу на суму 3,34 млрд доларів від уряду країни. І, швидше за все, він її в черговий раз отримає, але це навряд чи допоможе повернути борги.
Обіцяного 10 років чекають
На зустрічі з кредиторами в столиці Великобританії 23 травня азербайджанська сторона озвучила варіанти реструктуризації зобов'язань.
Згідно з першим варіантом, МБА пропонує ЕНПФ свої початкові облігації обміняти на цінні папери Азербайджанської Республіки з дохідністю в розмірі 5,125% річних і погашенням в 2029 році. В цьому випадку сума боргу з 250 мільйонів знижується до 200.
Будівля центрального офісу МБА в Баку / Фото з сайту report.az
Другий варіант відрізняється від першого ще більшим терміном погашення - до 2032 року і ще більш низькою ставкою в розмірі - 3,5% річних. І також передбачає "прощення" 50 мільйонів доларів.
Третій варіант нагадує ЕНПФ казку, і тому в нього казахстанському кредитору хочеться вірити найбільше: 250 млн доларів поточних зобов'язань Міжнародного банку Азербайджану пропонують обміняти на 250 млн нового випуску облігацій МБА з терміном погашення 7 років (до 2024 року) і ставкою винагороди 3,5 %.
У будь-якому з цих варіантів ЕНПФ як кредитор втрачає гроші, які сподівався отримати при інвестуванні.
Цікавою і показовою ілюстрацією угоди може служити той факт, що цінні папери Міжнародного банку Азербайджану приблизно в цей час придбав і Halyk Group. Тільки топ-менеджмент АТ "Народний банк Казахстану" виявився розважливим, і найбільший фінансовий інститут республіки вийшов з історії з вкладенням коштів в папери МБА з доходом і вчасно.
Казахстанський борг - він статусний самий
На засіданні Уряду 30 травня міністр фінансів Бахит Султанов зазначив , Що ризики з неповерненням грошей вкладників ЕНПФ мінімальні. До того ж Міжнародний банк Азербайджану здійснював виплати до самого останнього моменту:
"За даними Нацбанку, з 2014 року по сьогоднішній день ЕНПФ у вигляді винагороди отримав вже від МБА кошти в сумі близько 15 млрд тенге, тобто близько третини інвестованої суми. В тенговом вираженні еквівалент становить 52 млн доларів", - зазначив Султанов.
Найцікавіше, що банкрутство МБА було, по суті, передбачуваним. Голова Нацбанку Даніяр Акишев на спеціальній прес-конференції підтвердив, що переговори про повернення коштів вкладників ЕНПФ його відомство вело з 2016 року. Просто не стало турбувати зайвий раз вкладників.
За останні 2 роки курс маната впав більш ніж в 2 рази / Фото з сайту report.az
Офіційний Баку достроково повертати борг не бажає. Виділяти Нацбанк і ЕНПФ з числа інших кредиторів азербайджанська сторона явно не має наміру, і чекати повернення цих грошей Казахстану слід в порядку загальної черги. Питання з боргами МБА уряд Азербайджану має намір вирішити до серпня-вересня 2017 року.
При цьому про особливий статус казахстанських інвестицій регулярно заявляють державні діячі Казахстану. Але гучний скандал, здається, остаточно підірвав довіру до ЕНПФ і до існуючій пенсійній системі Казахстану.
Особиста відповідальність
З 1 січня 2016 року був повністю змінений порядок прийняття рішення про інвестиції коштів вкладників ЕНПФ. Ці гроші другий рік поспіль вкладаються практично точно так же, як і кошти з Національного фонду. Іншими словами, провести сьогодні викуп облігацій, як з Міжнародним банком Азербайджану, вже не вийде.
До того ж змінився і валютний портфель депозитів. Якщо на 1 січня 2015 року в облігаціях і на депозитах банків другого рівня мертвим вантажем лежало понад 1,4 трильйона тенге, то на 22 травня 2017 року валютні активи ЕНПФ складають вже 27,1% від загального обсягу, тобто майже 2,5 трильйона тенге. Іноземних грошей державні фінансисти довіряють більше.
Жорсткість правил інвестування грошей вкладників ЕНПФ відбулося при Акишеву / Фото Informburo.kz
Однак зміни правил гри і посилення вимог до розпорядження накопиченнями казахстанців не підвищують довіри до ЕНПФ і Національному банку. З 9 мільйонів власників пенсійних рахунків за 2016 рік регулярні щомісячний внески зробили трохи більше 1 мільйона вкладників. А близько 8 мільйонів казахстанців мають на рахунках менше 1 мільйона тенге. Така статистика говорить лише про те, що на серйозну пенсію ці люди не сподіваються, а складають на безбідну старість під матрацом.
якщо ввести тимчасовий мораторій на гроші ЕНПФ, як радить політолог Сатпаєв, і провести повну ревізію всіх інвестицій фонду, то, ймовірно, виявляться і нові цікаві угоди. Однак прозорість і робота над помилками, на думку екс-глави Громадської ради при ЕНПФ, - єдина можливість для держави провести першу в історії країни пенсійну реформу для громадян, а не для Уряду:
"Не хочеться, щоб цю реформу з приватними керуючими компаніями взяли постфактум: Нацбанк тему відпрацював, Уряд прийняв, а вкладників поставили перед фактом. Потрібна хороша якісна суспільна дискусія, щоб заздалегідь можна було виділити слабкі місця. Щоб потім, коли це буде реалізовуватися, на нас не вивалилися нові сюрпризи ", - упевнений директор Групи оцінки ризиків.
Показовим, на думку Сатпаева, буде і результат розслідування у справі про покупку облігацій Міжнародного банку Азербайджану: якщо будуть жорстко покарані конкретні управлінці, то тоді рівень довіри і відкритості пенсійної системи виросте в рази. Політолог побоюється, що покарають лише рядових співробітників Національного банку.
Нова пенсійна реформа
На тлі скандалів знову лунають голоси про те, що колишня система з безліччю приватних пенсійних фондів була набагато більш прибутковою і безпечною. Однак багато хто переконує, що і ця система себе дискредитувала.
Вкладники ЕНПФ просять відкритості та прозорості / Фото з сайту kapital.kz
У підсумку, як офіційно заявлено, в Казахстані держава йде на створення системи, при якій на ринку буде присутній і ЕНПФ як облікового центру, а приватні управляючі компанії повинні будуть додати накопичень прибутковості і позбавити ринок від монополії держфонду.
За словами Рахіма Ошакбаева, глави центру прикладних досліджень "Талапи", в ситуації, коли лише 1% вкладників ЕНПФ має на своєму накопичувальному рахунку більше 5 мільйонів тенге, країна може в майбутньому зіткнутися з цілим поколінням жебраків пенсіонерів:
"При такому обсязі накопичень багато хто може опинитися без коштів для існування. Що в нашій країні, багатій на природні ресурси, на мій погляд, не зовсім правильно. Мова йде про глобальне реформування пенсійної реформи - навіщо перебинтовувати палець, якщо організм серйозно хворий. Більшу частину пенсії , на мій погляд, повинна становити солідарна система: бюджет повинен нести це навантаження, він може собі дозволити. Друга частина пенсії, мені здається, повинна бути добровільно-накопичувальної. Але держава повинна запропонувати стимули і лібералізує овать цей ринок в цілому. У казахстанців повинен бути вибір: куди і в що інвестувати свої гроші ".
світовий досвід
Національний банк Казахстану в питанні інвестування грошей вкладників ЕНПФ часто називають ультраконсервативним: то держуправлінці захоплюються покупкою державних цінних паперів, то масово вкладають заощадження казахстанців в іноземну валюту. Відбувається це в закритому режимі, а про угодах вкладники дізнаються постфактум. У цивілізованому світі державні пенсійні фонди працюють максимально відкрито і прозоро.
Наприклад, в Ірландії і Новій Зеландії взагалі існують жорстку заборону на інвестування в державні цінні папери. Однак в інших країнах (в Австралії, КНР) пенсійні гроші - істотна підмога для реалізації великих інфраструктурних проектів. Потім, правда, в процесі експлуатації приватних доріг, автомобільних і залізничних, майбутні пенсіонери і фонди отримують солідний прибуток.
Офіс Національного банку РК / Фото з сайту kursiv.kz
Багато країн після кризи 2008 року перестали активно вкладати всередині власної країни, а вважають за краще інвестувати в іноземні активи. При цьому останні 5 років на планеті активно росте роль альтернативних джерел. Крім облігацій, акцій та валюти найбільші пенсійні фонди світу успішно вкладають гроші вкладників в економіку: в цікаві стартапи, нові технології і рішення.
Можна задатися реальним питанням: а вклали чи ЕНПФ і Нацбанк за останні роки в реальний сектор вітчизняної економіки з маржею або в якій-небудь успішний гучний проект, який був куплений за сотні мільйонів доларів? На жаль, відповідь на це питання негативна.
"Рівень довіри до чинної пенсійної системи у значної кількості казахстанців, безумовно, впав, - вважає економіст Рахім Ошакбаев. - Багато хто сприймає це не як реальні накопичення на старість, а як якийсь квазіподатків, що, безумовно, неправильно. За останні роки відбулося масштабне знецінення цих вкладів, і я як вкладник краще б розпорядився цими грошима, ніж ЕНПФ. Упевнений, що не тільки я. Нормального управління цими грошима, на жаль, не вдалося налагодити за 19 останніх років ".
